第六节 恒心：涨跌都不卖(4)

巴菲特为什么坚决不买网络科技股呢？
巴菲特说：“在投资中我们根本无法解决的一个问题是，我们没有能力判断出，在高科技行业中，到底是哪些公司拥有真正长期可持续的竞争优势。”
大家想想，在10年前，你能想象出电脑、网络的发展变化如此巨大、如此迅速吗？根本不可能。连比尔R26;盖茨也曾说过“一个人只需要640K的内存就足够了”，但现在这一点内存连一首歌也存不下。
相反，巴菲特相信，再过几十年，人们照样要喝可口可乐，用吉列刀片刮胡子，这些公司未来还会拥有十分出众的竞争优势，长期持有肯定会有良好的投资回报。
很多散户做的是短线，巴菲特做的是长线，而且是10年20年的长线，他不关注一时的涨跌，关注的是10年之后能够涨多少。
巴菲特相信，选择那些能够长期持续保持竞争优势的优秀企业，无论是大牛市还是熊市，长期持有肯定能够取得良好投资业绩。正如巴菲特的导师格雷厄姆所说：投资并不需要天才，只需要适当的智商、良好的原则，以及最重要的一点，就是坚韧的性格。
坚韧才能不拔，否则一看自己的股票老不涨，没有别人的股票涨得多，就把这个大牛股给连根拔掉了，怎么会有后来的鲜花盛开呢？
有 一次，松下电器公司招聘一批基层管理人员，采取笔试与面试相结合的方法。计划招聘10人，报考的却有几百人。经过一周的考试和面试之后，通过电子计算机计 分，选出了10位佼佼者。当松下幸之助将录取者一个个过目时，发现有一位成绩特别出色、面试时给他留下深刻印象的年轻人未在10人之列。这位青年叫神田三 郎。于是，松下幸之助当即叫人复查考试情况。结果发现，神田三郎的综合成绩名列第二，只因电子计算机出了故障，把分数和名次排错了，导致神田三郎落眩松下 立即吩咐纠正错误，给神田三郎发录用通知书。第二天公司派人转告松下先生一个惊人的消息：神田三郎因没有被录取而跳楼自杀了。录用通知书送到时，他已死 了。听到这一消息，松下沉默了好长时间，一位助手在旁也自言自语：“多可惜，这么一位有才干的青年，我们没有录用他。”“不，”松下摇摇头说，“幸亏我们 没有录用他。意志如此不坚强的人是干不成大事的。”
目前社会上有些中学生一次考不好就自杀，大学生一遇挫折就失落，就是禁不起一时的失败，而放弃坚持的勇气。他们总习惯于“老子天下第一”，受不了别人比自己强。这种人在投资中也不会成功，他们一看别人的股票威武就屈服，一遇到投资挫折就割肉，就向市场投降。
你 对价值的判断是正确的，股市最终会用价格肯定你的正确，但是这需要一个长期的过程。有时比你预想的短一些，有时则要比你预想的要长很多。如果你中途放弃抛 出了，你就不会等到这一天。而巴菲特能够做到长期持有，关键在于不为市场所动，不为别人所动，别人的股票再威武也不屈。威武不能屈，不能屈的是你对股票价 值判断的信心。有信心才能最终等到成功的那一天。
大涨也不卖：富贵不能婬
太多的投资人，只能共患难，不能同富贵。这种人被深度套牢了，反而会破罐子破摔，把股票放那儿不动了，长期持有。但一旦赚了些钱，他们反而总想抛，落袋为安。
有很多人都持有过大牛股，但却没有赚到大钱，为什么？
赚了一点就跑了，拿不祝但他们总是赚了芝麻，丢了西瓜。赚了一个10%的涨停板，丢了1倍的收益。赚了1倍，丢了10倍。
有多少人买过万科、买过云南白药这些百倍股，有几个人赚了100倍？巴菲特持有《华盛顿邮报》33年，上涨了127倍。如果他赚1倍、2倍、3倍甚至10倍就抛了，他怎么会赚到127倍？
要想赚到大钱，就必须长期持有。要想长期持有，就得大跌也不卖，不涨也不卖，大涨也不能卖。这就是富贵不能婬。小富即安不行，小赚就抛不行。长期投资要的是大富大贵。我们不能只数数巴菲特的重仓股赚了多少倍，还要数数他长期持有了多少年。
能忍才是真勇士
巴菲特长期持有的恒心三重境界，体现最完美的是可口可乐。
巴菲特1989年投资可口可乐10亿美元，过了7年到1996年就涨了9倍，第8年上涨了12倍，达到120亿，巴菲特却并不抛。尽管你持有的股票已经涨得很高了，却并不卖出，这就是富贵不能婬。